En un acontecimiento importante para la comunidad de inversores del programa EB-5, un tribunal federal estadounidense falló en contra de Invest In the USA (IIUSA) en su impugnación de la guía actualizada del USCIS sobre el "período de mantenimiento" de la inversión EB-5. Si bien el fallo puede no haber brindado la claridad que algunos esperaban, sí ofrece una orientación útil sobre los próximos pasos y cuándo podemos esperarlos.
El caso se deriva de la guía de USCIS de 2023 que exige que las inversiones EB5 permanezcan en riesgo durante al menos dos años a partir de la “fecha de inversión”. Sin embargo, no estaba claro si dicha fecha significaba:
- La fecha en que se libera el capital a la Nueva Empresa Comercial (NEC).
- La fecha en que la NCE transfiere el capital a la Entidad Creadora de Empleo (JCE).
- La fecha en que la JCE realmente gaste el capital en actividades generadoras de empleo.
IIUSA, una de las principales asociaciones comerciales del programa EB-5, presentó una demanda impugnando esta interpretación, argumentando que se emitió sin la debida reglamentación y que generó incertidumbre para los inversores y los centros regionales.
La decisión del tribunal
En su decisión de julio de 2025, el tribunal determinó que la nueva política del USCIS sobre el período de inversión EB5 aún no constituye una acción definitiva de la agencia . Esto significa que la política no es aplicable como norma permanente y no puede ser impugnada legalmente por ese motivo, al menos por ahora.
El tribunal también reconoció que el USCIS ya ha comenzado el proceso formal de elaboración de normas para implementar la Ley de Reforma e Integridad del Programa EB5 de 2022 (RIA), la ley que rige muchos de los requisitos actuales del programa EB5.
Según documentos judiciales, el USCIS ha confirmado que planea publicar un Aviso de Propuesta de Reglamentación (NPRM, por sus siglas en inglés) en noviembre de 2025. Este proceso formal brindará a las partes interesadas del sector la oportunidad de revisar y comentar la versión final de la nueva norma sobre el período de inversión.
Mientras tanto, el tribunal ordenó a las partes que presenten informes conjuntos periódicos sobre el estado del caso cada 60 a 90 días para supervisar el progreso hasta que se publique una norma definitiva.
¿Qué significa esto para los inversionistas del programa EB-5?
Si bien la demanda generó debate sobre cómo definir el período de mantenimiento del programa EB5, es importante recordar que, por lo general, dicho plazo se rige por el período de inversión descrito en cada proyecto EB5. La mayoría de los proyectos ajustan sus plazos a las últimas directrices del USCIS.
Para inversionistas actuales del programa EB-5:
Si ya es inversionista EB-5, concéntrese en el plazo de inversión del proyecto elegido y comprenda su estrategia de salida. La guía del USCIS publicada en 2023 sugería un período mínimo de mantenimiento de dos años , pero hasta que dicha guía se convierta en una norma definitiva, persiste cierta incertidumbre.
Por lo tanto, la estrategia de salida de su proyecto, el cronograma de vencimiento de los fondos y la estrategia de reinversión (si corresponde) son factores clave para estimar cuándo podría recuperar su capital.
Para futuros inversores:
Si está considerando una inversión EB-5, esta normativa subraya la importancia de trabajar con un socio de confianza. Los proyectos y los centros regionales deben estar preparados para adaptarse a los cambios una vez que se publique la normativa definitiva.
Recomendamos elegir oportunidades EB5 basadas en estructuras de inversión transparentes, flexibles y conservadoras que puedan evolucionar al ritmo de los cambios regulatorios.
Perspectivas de futuro: noviembre de 2025
Se espera que el próximo Aviso de Propuesta de Reglamentación, previsto para noviembre de 2025, contenga lo siguiente:
- Definiciones claras del período de inversión EB5
- Directrices formales para el requisito de sostenimiento
- Oportunidades para que el público presente comentarios antes de que la norma sea definitiva.
Estaremos supervisando de cerca el proceso y mantendremos informados a nuestros inversores y socios en cada etapa del mismo.
Si bien esta resolución no modifica las directrices vigentes, refuerza la idea de que el USCIS está trabajando activamente para establecer un proceso de reglamentación formal y transparente . Esto representa una señal positiva para la integridad y la previsibilidad a largo plazo del programa EB-5.
En LCR Capital Partners , nuestro compromiso es ayudar a los inversionistas EB-5 a afrontar los cambios con confianza y seguridad. Si tiene alguna pregunta sobre cómo esta normativa podría afectar su estrategia de inversión, no dude en ponerse en contacto con nuestro equipo.
Conclusión
Para estar al día de las últimas novedades sobre la normativa del USCIS y las noticias del sector EB5, suscríbase al boletín informativo de LCR Capital o póngase en contacto con su representante de LCR.
