Durante un largo tiempo, obtener la Green Card de los Estados Unidos a través del Programa de Visa de Inversionista Inmigrante EB-5 ha constituido una ruta para que los inversionistas extranjeros obtengan la residencia mediante la realización de una inversión en proyectos de construcción. Este programa otorga importantes beneficios a los inversionistas que buscan obtener estabilidad y oportunidades en los Estados Unidos, y al mismo tiempo genera crecimiento económico en las zonas de bajo desarrollo del país.
Durante su vigencia, el programa ha tenido diversas modificaciones, las más importantes a raíz de la aprobación de la Ley de Reforma e Integridad del Programa EB-5 del año 2022 (RIA). Los inversionistas que están considerando solicitar la Green Card mediante inversión (visa EB-5) deben comprender los requisitos del programa y cómo se aplica el mismo en el marco de la RIA. La preparación y el conocimiento adecuado son elementos fundamentales para transitar por las complejidades del proceso EB-5 y tomar decisiones informadas en línea con la inversión y con las metas de inmigración.
Requisitos anteriores a la Ley de Reforma e Integridad EB-5
Antes de la promulgación de la RIA, el 15 de marzo de 2022, los inversionistas EB-5 tenían que enfrentar un riguroso requisito para sostener sus inversiones durante todo el periodo de residencia permanente condicional (CPR), lo cual implicaba lo siguiente:
- Largos Plazos de Espera. Los inversionistas debían mantener su dinero en riesgo hasta que terminara el segundo año de residencia condicional, lo cual podía prolongarse de manera importante debido a los largos plazos de procesamiento y disponibilidad de visa.
- Riesgos por Reubicación de Recursos. Cuando un Proyecto devolvía la inversión antes de que finalizara el periodo de residencia condicional del inversionista, era necesario reubicar los fondos en nuevos proyectos, lo cual con frecuencia daba lugar a diversas rondas de riesgos, situación que no resulta ideal para los inversionistas.
Ley de Reforma e Integridad del Programa EB-5 de 2022 (RIA)
Con el reconocimiento de los riesgos y retos que implicaba el sistema anterior, la Ley de Reforma e Integridad del Programa EB-5 de 2022 introdujo cambios en las reglas aplicables: el periodo de mantenimiento de 2 años.
Esto significó que los inversionistas que presentaran su solicitud I-526 con posterioridad al 15 de marzo de 2022, debían mantener los recursos invertidos durante un mínimo de 2 años, contados a partir de la fecha de inversión e independientemente del periodo de residencia condicional.
Este cambio desvincula el periodo de inversión del proceso de inmigración, y con ello proporciona mayor previsibilidad y reduce la necesidad de reubicar los recursos del inversionista.
Cómo funciona la Devolución de Capital EB-5
Con la introducción del periodo de mantenimiento de dos años, resulta fundamental comprender la importancia de la devolución del capital dentro del proceso EB-5 para que los inversionistas se sientan cómodos y seguros con la inversión que estén llevando a cabo. Demos un vistazo al impacto que tienen las nuevas reglas para efectos de la devolución del capital:
- Periodo de Inversión. Conforme a la nueva regla, el periodo de mantenimiento de dos años inicia cuando el capital invertido se utiliza en el proyecto, es decir:
- Fecha en que el capital se libera para la Nueva Empresa (NCE).
- Fecha en que la NCE transfiere el capital a la Entidad Creadora de Empleos (JCE).
- Fecha en que la JCE utiliza efectivamente el capital para las actividades creadoras de empleos.
Mientras el servicio de Inmigración y Ciudadanía de los Estados Unidos (USCIS) proporciona mayores lineamientos al respecto, resulta prudente que los inversionistas consideren la última fecha posible de las tres que se indican arriba, como el inicio del periodo de dos años, a fin de asegurar el cumplimiento con la normatividad.
- Requisito de Creación de Empleos. El principal objetivo de la inversión EB-5 es la creación de, al menos, diez empleos de tiempo completo para trabajadores de los Estados Unidos. Los inversionistas deben asegurarse de que el Proyecto que elijan pueda cumplir con este requisito dentro del periodo de dos años.
- Monitoreo de Inversión. Los inversionistas deben monitorear de cerca su inversión para asegurarse de que permanezca en riesgo durante los 2 años que se establecen como requisito; ello implica comunicación constante con la NCE y la JCE para dar seguimiento al avance del proyecto y a la creación de empleos.
- Evitar Devolución de Capital Anticipada. Los inversionistas deben asegurarse de que el proyecto no les devuelva la inversión de capital prematuramente. Si el capital se devuelve antes de concluir el periodo de mantenimiento de 2 años, el mismo se deberá reubicar para mantener la elegibilidad de beneficios migratorios.
- Periodo Post-mantenimiento. Una vez concluido el periodo de mantenimiento y verificado el requisito de creación de empleos el capital se podrá devolver al inversionista; con ello termina el ciclo de inversión conforme al programa EB-5.
Entender las Estructuras Financieras
La estructura financiera de los proyectos EB-5 generalmente involucra modelos basados en capital o en crédito.
En las estructuras con base en crédito, los inversionistas EB-5 prestan capital a una Nueva Empresa (NCE), la cual a su vez presta los fondos a una Entidad Creadora de Empleos (JCE). Esta estructura proporciona menor riesgo que las estructuras con base en capital, además de retornos previsibles mediante préstamos con garantía términos de pago establecidos.
Por su parte, en las estructuras con base en capital, los inversionistas adquieren participación en la NCE y comparten los riesgos y utilidades de la empresa. Este modelo ofrece potencial para obtener mayor retorno, pero implica mayor riesgo financiero, pues el retorno depende del éxito del proyecto.
Las estructuras con base en crédito atraen inversionistas que prefieren seguridad y previsibilidad con menor riesgo; mientras que las estructuras con base en capital atraen a los inversionistas que desean asumir mayor riesgo con la posibilidad de obtener mejor retorno. Entender estas estructuras ayuda a los inversionistas a tomar decisiones informadas, en línea con sus metas financieras y tolerancia al riesgo.
Recomendaciones Prácticas para los Inversionistas
- Auditoría (Due Diligence). Realizar revisiones o auditorías a los proyectos EB-5 potenciales. Entender los plazos del proyecto; los planes de creación de empleos, y el historial del equipo directivo.
- Asesoría Legal y Financiera. Contratar expertos asesores legales y financieros especializados en el programa EB-5 para transitar las complejidades del proceso.
- Monitorear Avance. Permanecer informado sobre el avance del Proyecto y el estado de la inversión. Es fundamental contar con actualizaciones periódicas de la NCE y de la JCE.
- Mantenerse del Lado Seguro. En LCR preferimos mantener una postura conservadora para evitar poner en riesgo la Green Card o la inversión de nuestros clientes. En tanto USCIS no emita lineamientos, consideraremos que “periodo de mantenimiento” significa dos años a partir de la Green Card condicional de los inversionistas.
Conclusión
La introducción del periodo de mantenimiento de dos años previsto en la Ley de Reforma e Integridad de 2022 constituye un avance importante en el Programa EB-5. Con la estipulación de un plazo de inversión más corto y claro, la nueva regla reduce los riesgos relacionados con la reubicación de largo plazo y aumenta la confianza del inversionista. Para quienes estén considerando transitar la ruta de inversión EB-5 resulta fundamental comprender estos cambios, a fin de tomar decisiones informadas y recorrer el proceso exitosamente.
En LCR Capital Partners, estamos comprometidos con nuestros clientes para guiarlos a través de las complejidades EB-5 garantizar que las inversiones se encuentren seguras y en línea con las nuevas reglas. Si usted tiene dudas o requiere información adicional sobre las nuevas reglas EB-5, por favor contáctenos para obtener asesoría y apoyo de nuestros expertos.